Облигации федерального займа (ОФЗ) вид ценных бумаг, которые выпускает министерство финансов. Имеют высокий купонный доход, который выплачивается в соответствии с графиком погашений, также имеется срок обращения. Однако, причиной роста «премии» стала ситуация на вторичном рынке, где ОФЗ с аналогичными сроками обращения снизились в цене, а их доходность выросли на фоне ожиданий повышения ключевой ставки Банком России в ближайшее время. Банки являются постоянными покупателями облигаций федерального займа. В таких условиях доходность ОФЗ может опуститься к значениям 10–10,5% годовых. Вместе с тем аналитики советуют удерживать высокую долю портфеля в облигациях с плавающей ставкой, так как неопределенность на рынке остается повышенной. Ставки по облигациям федерального займа подскочили до 13%.
Монитор аукционов ОФЗ: прогноз от 24.04.2024
Основным драйвером переоценки ОФЗ выступает повышение инвесторами ожиданий по уровню ключевой ставки ЦБР. Нюансы долгового рынка: почему падают российские облигации. ОФЗ (облигации федерального займа) — это долговые ценные бумаги. Суть их в том, что покупая ОФЗ вы «занимаете» деньги государству, а точнее — Министерству финансов. Краткосрочных ОФЗ (или короткие) — это облигации федерального займа с близким сроком погашения (до 2 лет). РИА Новости/Прайм. Однако, причиной роста «премии» стала ситуация на вторичном рынке, где ОФЗ с аналогичными сроками обращения снизились в цене, а их доходность выросли на фоне ожиданий повышения ключевой ставки Банком России в ближайшее время. Рынок ОФЗ, в которые вложены и деньги инвесторов из Приморья, «в ускоряющемся темпе идет к биржевой панике», констатирует Андрей Хохрин, гендиректор «Иволга Капитал». Падение облигаций произошло повсеместно, отмечает он: вслед за ОФЗ дешевеют корпоративные.
Почему падают длинные ОФЗ? Когда начинать их покупку?
Как выбрать облигации Хотя облигации падают в цене, они по-прежнему пользуются большим спросом у частных инвесторов, число которых на Московской бирже превысило 25 млн человек. Но облигации не депозиты, они могут расти и падать в цене, как и другие ценные бумаги, а их доходность не равна фиксированному проценту. Поэтому при работе с ними необходимо понимать все нюансы, которые порой могут быть довольно сложными.
Инверсионное состояние, так называемый переворот кривой ОФЗ, говорит о резком скачке ключевой ставки, что, собственно, и произошло. Так свежие бумаги оказались дороже тех, что выпускались несколько лет назад, отмечает эксперт Академии управления финансами и инвестициями Алексей Кричевский. Алексей Кричевский, эксперт Академии управления финансами и инвестициями: — Стоит вкладываться в госдолг сейчас или нет? То есть как максимально консервативная инвестиция этот вариант видится вполне достойным внимания. Он интересен даже с точки зрения безрисковой спекуляции, если закладываться на то, что стоимость ОФЗ все-таки несколько отрастет. Но нужно понимать, что госдолг — это бумаги с наименее низкой доходностью на рынке.
Речь о долговых бумагах, которые «работают» по принципу накопительного счета: только проценты на них начисляются ежедневно и зависят от ключевой ставки, а выплата происходит раз в месяц или квартал. Купон — то есть ваш доход с таких бумаг — выплачивается ежемесячно, то есть проценты пересматривают раз в месяц. Это больше, чем на нынешних банковских депозитах. Кроме того, отмечает Романович, такие флоатеры — это ликвидный инструмент, из которого можно будет оперативно выйти, потому что проценты по таким бумагам начисляются ежемесячно. На бирже их можно продать без потери доходности достаточно быстро. На рынке сейчас наблюдается бум таких флоатеров: их более десятка, и они стали популярны с лета—осени 2023 года, когда ЦБ как раз начал повышать ставку, а на рынке заговорили о том, что это надолго. Оценив обстановку, компании решили подстраховаться и начали выпускать облигации с привязкой к ставке. Это лучше, чем выпускать обычные облигации, которые не покупают, поскольку непонятно, что будет с доходностью по ним. Ведь по обычным облигациям пересмотр купона процент дохода, который получит их владелец может происходить раз в полгода — в случае резкого изменения ставки купон может за ней не успеть. Однако не стоит забывать и о минусах, ведь ЦБ в какой-то момент обязательно «развернется» и начнет смягчать политику.
Если инфляция активно растёт — значит, скорее всего, Центробанк будет повышать ключевую ставку. Это один из главных механизмов регулирования инфляции , ведь когда растёт ставка, дорожают кредиты и падает спрос. В то же время при высоких ставках экономике сложно расти как раз по той причине, что бизнесу слишком дорого обходятся кредиты на развитие, и получить их сложнее.
Поэтому как только уровень инфляции удаётся снизить, Центробанк старается снижать ставку, чтобы дать возможности для роста экономики. Не все облигации одинаково реагируют на изменение ставки. Больше всего страдают от повышения ставок долгосрочные облигации.
А быстрее всех реагируют государственные облигации ОФЗ. Больше о том, как инфляция сказывается на биржевых активах, можно почитать здесь. Бюджетная политика власти Цены облигаций могут меняться в зависимости от бюджетной политики Министерства финансов.
Обычно этого не происходит, если с бюджетом всё хорошо. Но если растёт дефицит бюджета, а расходы государства постоянно увеличиваются, то высока вероятность, что Минфин будет активно размещать облигации с более высоким купоном, чтобы привлечь как можно больше средств инвесторов. Соответственно, старые выпуски с более низким купоном будут дешеветь.
Инвестор может знать об этом заранее — о таких планах объявляют публично. Например, на 2023-2024 годы Министерство финансов, наоборот, планирует сокращение заимствований на внутреннем рынке, что позитивно для владельцев облигаций. И объявлено об этом было ещё в июне 2022 года.
Изменение надёжности эмитента Цена облигаций зависит от уровня надёжности эмитента. Если падает надёжность, падает и цена. Чаще всего это отражается на корпоративных облигациях.
Что ждет рынок ОФЗ? Как сейчас заработать на госдолге и ждать ли дефолт
- ГТЛК закрыла книгу заявок по размещению локальных облигаций 001P-21
- Как инвестировать в ОФЗ, чтобы заработать больше - Лайфхакер
- Что ждет рынок ОФЗ? Как сейчас заработать на госдолге и ждать ли дефолт
- Как инвестировать в ОФЗ, чтобы заработать больше - Лайфхакер
- До разворота далеко
- Реальная доходность ОФЗ: от взлетов до провалов - smart-smi
Вместо повышения ключевой ставки снизить доходность "длинных" ОФЗ
| Почему цена облигации может отличаться от номинала | Рубль дешевеет на торгах среды, а против играет отыгрываемый спекулянтами сезонный фактор снижения предложения экспортной выручки после уплаты ежемесячных корпоративных налогов при одновременном наличии более-менее постоянного. |
| Рубль и ОФЗ дешевеют на фоне опасений в отношении Omicron-штамма | Самой длинной облигацией федерального займа на рынке на сегодняшний день является ОФЗ-26238-ПД (RU000A1038V6). Она погашается в середине мая 2041 года. |
| Российские инвесторы не любят облигации. 2022 год показал, что очень зря | Падение цен ОФЗ к кризисным уровням сильно ударило по инвесторам, банкам и пенсионным программам. |
| ПСБ: На ожиданиях повышения ставки ЦБР классические ОФЗ продолжают дешеветь 21.06.2023 | Банки.ру | Самые надежные российские облигации – ОФЗ, которые выпускает государство в лице Минфина РФ. |
| Монитор аукционов ОФЗ: прогноз от 24.04.2024 | Последние новости. Выручка ГТЛК по РСБУ по итогам 1 квартала 2024 года выросла до 24,1 млрд рублей. |
Рубль и ОФЗ дешевеют на фоне опасений в отношении Omicron-штамма
Что такое облигации федерального займа? ОФЗ или облигации федерального займа — государственные долговые обязательства Российской Федерации. Однако, причиной роста «премии» стала ситуация на вторичном рынке, где ОФЗ с аналогичными сроками обращения снизились в цене, а их доходность выросли на фоне ожиданий повышения ключевой ставки Банком России в ближайшее время. Почему бы на этом падении не прикупить облигации?
Сводка самых доходных облигаций ОФЗ и корп: 26-04-2024
Кроме того, позитивное влияние на участников рынка оказало наметившееся улучшение настроений глобальных инвесторов на ожиданиях, что ведущие мировые центробанки, и в первую очередь ФРС США, также близки к завершению своих циклов ужесточения ДКП. Наиболее активные покупки наблюдались в долгосрочных выпусках в надежде на то, что пик ставки ЦБ РФ уже достигнут и в середине следующего года Банк России может перейти к смягчению денежно-кредитной политики. Несмотря на официальный выходной день в России, Московская биржа проводила торги 6 ноября. Уход курса доллара США под отметку 90 руб. Лишь в конце ноября инвесторы в рублевые облигации решили частично зафиксировать прибыль от заметного роста котировок, отмечавшегося в течение почти целого месяца, чему способствовал рост рисков очередного повышения ставки ЦБ на заседании 15 декабря. Дополнительным негативным фактором для сектора ОФЗ стало некоторое локальное ослабление рубля с завершением ноябрьского налогового периода.
Председатель ФРС Пауэлл заявил на пресс-конференции по итогам заседания, что ЦБ, вероятно, завершил текущий цикл ужесточения политики. Опубликованный точечный график прогнозов dot plot - диаграмма, отражающая индивидуальные ожидания членов совета управляющих ФРС и глав ФРБ в отношении процентных ставок - показал, что 11 из 19 руководителей американского ЦБ ожидают уменьшения ставки в 2024 году по крайней мере на 75 базисных пунктов. Пятеро рассчитывают, что ставка будет опущена не менее чем на 100 базисных пунктов. Кроме того, глава ЦБ Набиуллина заявила, что регулятор близок к завершению текущего цикла повышения ставки. Банк России будет устанавливать ключевую ставку так, чтобы вернуть инфляцию к цели в конце следующего года.
Пока мы не увидим, что складывается устойчивая тенденция к замедлению роста цен и к снижению инфляционных ожиданий, ключевая ставка будет оставаться высокой столько времени, сколько потребуется", - сказала она. Конкретные решения по ставкам мы будем принимать, исходя из поступающих новых данных и из уточнения нашего прогноза", - отметила глава ЦБ. Первоначальный план по заимствованиям на год составлял около 3,5 трлн рублей 2,5 трлн рублей было предусмотрено программой заимствований; дополнительно к этому были внесены поправки в Бюджетный кодекс, позволяющие занять еще 1 трлн рублей, чтобы заместить использование средств ФНБ. Однако благодаря наблюдавшемуся с середины года улучшению ситуации с поступлением средств в бюджет и нежеланию Минфина привлекать ресурсы по высоким ставкам план заимствований был сокращен. Первые два квартала 2023 года Минфин незначительно недовыполнял свои планы по размещениям ОФЗ, которые были довольно значительными.
По мнению аналитиков, такая ситуация сложилась в связи с нежеланием участников рынка покупать ОФЗ с постоянным купоном по текущим ценам в условиях сформировавшихся ожиданий новых повышений ставки ЦБ. На этом фоне министр финансов Антон Силуанов в конце сентября заявил о сокращении программы внутренних заимствований на 2023 год примерно на 1 трлн рублей на фоне роста аппетитов банков к ставкам, по которым размещаются ОФЗ. Мы отказывались брать по таким процентам, потому что это изменит и в целом бенчмарки, да и изменится стоимость кредитов для бизнеса", - сказал тогда Силуанов. В результате план по размещению ОФЗ на четвертый квартал был установлен Минфином всего в 500 млрд рублей по номинальной стоимости. С этой задачей ведомство смогло довольно легко справиться, набрав нужную сумму уже в начале декабря.
Всего же за четвертый квартал Минфин разместил облигации на сумму 571,09 млрд рублей, причем в последний аукционный день года - 27 декабря - ведомство решило не проводить аукционы в связи с выполнением программ госзаимствований Российской Федерации на 2023 год. Ранее Минфин заявил, что в декабре осуществит внутренние заимствования в сумме до 68,3 млрд рублей с превышением установленного на 2023 год законом о бюджете верхнего предела внутреннего госдолга.
Ранее рубль отметился на сессионном минимуме 75,12 за доллар, но затем ему помогло текущее значительное ослабление доллара против евро на форексе.
Помимо этого, сегодня рубль потерял поддержку налогового периода после вчерашней уплаты налога на прибыль. Давление на него сегодня оказывает и сильное снижение нефтяных цен", - говорится в обзоре банка Санкт-Петербург. Параллельно рублю дешевеют ОФЗ, кроме самого ближнего края кривой рублевой доходности.
Здесь свою негативную роль могут играть последние комментарии главы российского Центробанка Эльвиры Набиуллиной, указывающие на намерения регулятора жестко бороться с инфляцией, что чревато рисками дальнейшего агрессивного повышения ключевой ставки.
Купон выплачивается ежеквартально. Это позволило нам снизить ставку купона по сравнению с предыдущим размещением облигаций ГТЛК в феврале.
Повышенный интерес к бумагам и уровень ставки отражают отношение рынка к улучшению финансовых показателей ГТЛК.
Также по разным причинам приток экспортной выручки от реализации российской нефти приходит на внутренний валютный рынок со значительной, вплоть до трех месяцев, задержкой это признал ранее и Центробанк , что играет сейчас против рубля, однако может улучшить его положение в ближайшем будущем. На таком фоне Минфин отказался в среду от проведения обоих запланированных аукционов "в связи с отсутствием заявок по приемлемым уровням цен". Сегодня же ведомство подтвердило, что сохраняет план внутренних заимствований в 2023 году в 3,5 триллиона рублей. Рынок ОФЗ оказался под давлением очередного ужесточения риторики ЦБР: во вторник зампред Центробанка Алексей Заботкин допустил новое повышение ставки на заседании 15 сентября, а эксперты ЦБР предупредили о рисках сохранения длительного периода высоких ставок.
ОФЗ (и др бумаги Минфина)
Облигации федерального займа (ОФЗ) со сроками. #аналитика #офз 11 февраля, ЦБ РФ проведет заседание по вопросу ключевой ставки Падение рынка вызвано новостями геополитической направленности, а геополитика не. Нюансы долгового рынка: почему падают российские облигации Российские государственные облигации падают в цене, а их доходность, напротив, растет. Он включает наиболее ликвидные облигации федерального займа с дюрацией более одного года, рассчитывается в режиме реального времени по методам совокупного дохода и чистых цен. Краткосрочных ОФЗ (или короткие) — это облигации федерального займа с близким сроком погашения (до 2 лет). РИА Новости/Прайм. Скидка 20% PRIVETINVEST действует две недели Организатор Смотрите видео онлайн «Как НЕ заработать 20% годовых на ОФЗ, почему падает RGBI, пора ли покупать длинные облигации» на канале «РБК Инвестиции» в хорошем качестве и бесплатно.