Интерфакс: Министерство финансов России разместило на первом аукционе "длинные" ОФЗ-ПД серии 26240 с погашением 30 июля 2036 года на сумму почти 47,5 млрд рублей, дав. Проект бескупонных облигаций федерального займа (ОФЗ), которые могут заинтересовать граждан с невысокими доходами, разрабатывают Минфин и ЦБ. ОФЗ 26244. Это самая простая облигация (все купоны известны и фиксированы до даты погашения облигации, бумага погашается по номиналу). Доля облигаций федерального займа (ОФЗ) в общем объеме российского рублевого облигационного долга в 2023 году впервые после пятилетнего роста показала снижение.
TiBondInvest Блог
Параметры облигации. Причины того, что ставки по коротким ОФЗ и многим корпоративным облигациям остаются ниже ключевой, по версии БКС, могут быть две. Таблица облигаций, сравнение доходностей облигаций, облигационный калькулятор. Принято решение об эмиссии облигаций федерального займа с индексируемым номиналом (ОФЗ-ИН) на 350 млрд руб. Индекс российских государственных облигаций RGBI 2 ноября существенно упал — до 135,92 пункта. Минфин проведет 6 декабря аукцион по размещению облигаций федерального займа с постоянным купонным доходом (ОФЗ-ПД).
TiBondInvest Блог
На 2023-й только официальные прогнозы — минус 2,9 трлн рублей, а что будет на самом деле — узнаем только через год. В любом случае деньги надо где-то брать, а западные рынки для нашей страны закрыты и там заодно застряла часть резервов. Бескупонные облигации — очень удобный для этого способ занять у населения. Так с одной стороны дефицит бюджета нивелируется, а с другой — за счет процентного расхода на какую-то долю увеличивается. Когда реализуются бескупонные облигации, то обязанности выплат откладываются на срок окончания. Например, срок 10 лет. Соответственно, выплата по таким облигациям будет произведена только через десятилетие. Таким образом, дефицит бюджета гасится сейчас, а ваша бумага — где-то в будущем», — объясняет генеральный директор инвестиционной компании «ДИАЛОТ» Егор Диашов.
Когда закончатся деньги на пенсии: назван точный размер дефицита бюджета А россиянам это зачем Государство выигрывает, а что получают люди? Логика примерно такая: в подобные ОФЗ можно вложить пенсионные накопления, чтобы получить хоть какую-то доходность к моменту выхода на заслуженный отдых, всю сумму разом. Однако, считают эксперты Финтолка, для реальной выгоды от подобного сценария у облигаций должен быть ну очень высокий дисконт. То есть они должны продаваться сильно дешевле той суммы, которую по ним выплатят в конце срока. Все остальное будет крайне невыгодно.
Минфин России на безлимитном аукционе разместил облигации федерального займа ОФЗ с постоянным купонным доходом серии 26241 с погашением в ноябре 2032 года на 53,971 миллиарда рублей при спросе в 253,884 миллиарда, говорится в сообщении министерства. Минфин РФ позднее в среду также проведет аукционы по размещению ОФЗ с переменным купонным доходом серии 29022 с погашением в июле 2033 года и ОФЗ с индексируемым номиналом серии 52004 с погашением в марте 2032 года в объеме остатков, доступных для размещения в каждом выпуске.
Таким образом, осталось занять 195,4 млрд руб. Из длинных бумаг, доступных для размещения, остались ОФЗ 26243 и 26244 на 115 и 31,5 млрд руб. Также есть выпуски с плавающим купоном — ОФЗ 29024 и 29025 с остатками 6,2 и 665,9 млрд руб.
Дать в долг государству и не прогореть Есть еще частные случаи облигаций с амортизацией долга номинал отдают не в самом конце, а постепенно, вместе с купонами и с индексируемым номиналом в конце его вернут с учетом инфляции. Но основной принцип тот же: вы зарабатываете на купонах. В бескупонной облигации по-другому. Там проценты заложены в номинал. То есть, например, вы покупаете облигацию за 1 000 рублей, а в конце срока действия получаете уже 1 100 рублей. Все эти цифры известны сразу, при покупке. Зачем все это государству 2022 год российский бюджет закончил с ощутимым дефицитом, уйдя в минус на 3,35 трлн рублей при доходах в почти 20 трлн. На 2023-й только официальные прогнозы — минус 2,9 трлн рублей, а что будет на самом деле — узнаем только через год. В любом случае деньги надо где-то брать, а западные рынки для нашей страны закрыты и там заодно застряла часть резервов. Бескупонные облигации — очень удобный для этого способ занять у населения. Так с одной стороны дефицит бюджета нивелируется, а с другой — за счет процентного расхода на какую-то долю увеличивается. Когда реализуются бескупонные облигации, то обязанности выплат откладываются на срок окончания. Например, срок 10 лет.
Пенсия.PRO
Совокупность этих и не только факторов будет влиять на траекторию движения ключевой ставки. То есть, вероятно, ждать заметного падения ключевой ставки не стоит. Впрочем, ситуация может развиваться по-разному. Два основных сценария на 2024 год Первый сценарий предполагает продолжение улучшения экономической ситуации в России, рост инвестиционного климата и улучшение финансовых показателей компаний. В таком случае спрос на облигации может значительно возрасти, а доходность по ним — снизиться. Самым простым и надёжным способом инвестирования будет покупка облигаций федерального займа ОФЗ с фиксированным купоном и сроком погашения от пяти лет и более. Это позволит инвестору зафиксировать текущий высокий уровень ставок на долгое время, а в дальнейшем дополнительно заработать при снижении общего уровня ставок в экономике, так как цена облигаций будет расти.
Второй сценарий предполагает некую нестабильность в экономике и высокую инфляцию.
Облигации можно покупать и продавать когда угодно, пока они не погашены. Но получать купонный доход вы будете только за тот срок, который владеете бумагой. Виды облигаций федеральных займов Размер купонов и порядок выплат могут быть разными.
Расскажем о каждом подробнее. ОФЗ-ПД — это облигации с постоянным купонным доходом. Размер купона известен заранее и не меняется ни при каких условиях. Это самый распространённый вид облигаций на Московской бирже.
ОФЗ-ПК — это облигации федерального займа с переменным купонным доходом. Это средняя ставка, по которой крупнейшие банки России выдают друг другу кредиты на один день. Она практически совпадает с ключевой ставкой Центробанка. ОФЗ-ИН — это облигации с индексируемым номиналом.
Поэтому каждый раз инвесторы получают разные суммы. Номинал индексируют в соответствии с индексом потребительских цен на товары и услуги. Его рассчитывает Росстат. Индексация происходит с задержкой в три месяца.
ОФЗ-АД — это облигации с амортизацией долга. Амортизация означает, что государство погашает номинал не один раз в конце, а по частям. ОФЗ-н — это облигации для физических лиц. Буква «н» в их названии расшифровывается как «народные».
Размер купона по ОФЗ-н известен заранее, но не постоянен. Он постепенно увеличивается: чем меньше осталось до срока погашения, тем выше процент. ОФЗ-н — единственный вид облигаций, которые нельзя купить на бирже. Какая доходность у облигаций федерального займа Доходность по облигациям зависит от купонного дохода и рыночной цены.
Чем больше срок, тем выше купонный доход в процентах годовых. Рыночная цена облигаций федерального займа может меняться, но не так сильно, как цена на акции. Стоимость зависит от спроса на ценную бумагу и факторов, влияющих на её доходность. Если рыночная стоимость больше номинала, доходность снизится.
Выгоднее всего покупать ОФЗ, привязанные к инфляции или ставке Центробанка, тогда, когда их рыночная цена меньше капитала. В целом доходность государственных облигаций сопоставима с доходностью от вкладов в банках или чуть превышает её. Эксперты часто называют ОФЗ инструментом для сохранения денег с учётом инфляции. Нужно ли платить налоги владельцам ОФЗ Весь доход от владения облигациями федерального займа облагается налогом.
Доход может быть двух видов: купонный доход — все выплаты, которые инвестор получает от государства в качестве процентов; доход от продажи — разница, которая остаётся у инвестора, если он продал облигацию дороже, чем купил.
Кредитные спреды в корпоративном сегменте остаются расширенными с весны 2022 года, особенно в облигациях второго-третьего эшелонов, примерно на 100—300 базисных пунктов б. В частности, эмитентам первого-второго эшелонов с достаточной ликвидностью, устойчивым балансом к внешним рискам, которые предлагают премию к ОФЗ не более 100—200 б. Сегмент ВДО - оправдан ли риск? Предельно осторожно стоит смотреть на сегмент высокодоходных но и рисковых облигаций, кредитный профиль которых характеризуется высокой долговой нагрузкой и риском рефинансирования обязательств. Принимая во внимание ужесточение требований банков к таким эмитентам и уменьшение потенциала поддержки капитала со стороны акционеров, доступность необходимых ресурсов для обслуживания долга, вероятно, сократится, оказывая давление на показатели платежеспособности. Отметим, что рейтинговые агентства не исключают наступления кредитных событий реструктуризация, дефолт для ряда заемщиков. С учетом вышеприведенных факторов, как внутренних, так и внешних, есть опасения, что возможность для увеличения кредитного риска портфеля может появиться не ранее четвертого квартала текущего года. Во-первых, при неопределенной инфляционной траектории в 2023 году ЦБ, скорее всего, будет действовать взвешенно, не исключая тактических подъемов ключевой ставки, но совокупно не более 50—150 б.
Например, можно выпускать ОФЗ не с фиксированным купоном, а с плавающим. Во втором случае доходность для инвестора, а соответственно, и обязательства государства будут снижаться вслед за снижением ключевой ставки. Владимир Левченко отказ в выпуске таких гособлигаций объясняет так: «Если доходность по ОФЗ вслед за ставкой будет снижаться, то кто сейчас будет покупать такие облигации? Объём государственной кубышки — Фонда национального благосостояния — в настоящее время составляет 12,2 трлн рублей. За год он вырос на 1,1 трлн рублей.
Вместо повышения ключевой ставки снизить доходность "длинных" ОФЗ
Что ждет рынок облигаций в 2023 году Как ключевая ставка и инфляция будут влиять на облигации Российская экономика продолжает адаптироваться к работе в условиях как старых, так и новых западных санкций, что пока не позволяет с уверенностью говорить о том, по какому пути она пойдет в 2023 году, считает начальник отдела анализа долгового рынка «Открытие Инвестиции » Владимир Малиновский. С другой стороны, ЦБ говорит о сохраняющихся среди населения проинфляционных настроениях, вероятности расширения в 2023 году бюджетного дефицита и роста объема заимствования Минфина на открытом рынке», — напоминает Малиновский. Он обращает внимание на то, что снижение экспорта углеводородов, а также потенциальное снижение цен на ключевые товары на глобальном рынке может привести к изменениям счета текущих операций, что окажет давление на курс рубля, и, возможно, на уровень инфляции. Принимая во внимание возможные риски, считаем, что начинать следующий год стоит с достаточно консервативным портфелем, с тем чтобы впоследствии адаптировать его в зависимости от развития ситуации. Такой портфель может включать относительно короткие облигации срочностью около года качественных корпоративных эмитентов с рейтингом А и выше, выпуски ОФЗ с переменным купоном ОФЗ-ПК и линкеры ОФЗ-ИН , а также замещающие облигации в долларах или евро», — считает эксперт.
В целом долговой рынок будет расти», — говорит эксперт. Новые размещения на долговом рынке В IV квартале 2022 года заметно возросла активность первого эшелона на рынке первичных размещений. Корпорации предлагали бумаги в основном с комфортной срочностью 2-3 года и с премией к рынку. Евгений Жорнист ожидает на рынке появления новых эмитентов и продолжение замещений еврооблигаций.
Он не исключает размещения облигаций в разных валютах, но если базовыми валютами будут доллар или евро, то расчеты по погашению и купонам будут вестись в рублях. В «Тинькофф Инвестициях» также прогнозируют большое количество первичных размещений в рублевом сегменте в 2023 году для рефинансирования долгов. Основной объем первичных размещений будет сосредоточен в первом эшелоне, эмитентам с более низким кредитным качеством придется конкурировать за средства инвесторов, уверен эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» Игорь Галактионов. Ведомство может предпочитать долгосрочные выпуски, за счет чего крутой наклон кривой ОФЗ сохранится большую часть года», — добавил эксперт.
Риски дефолтов «В 2023 году мы не увидим «толпу» обманутых инвесторов и массовых дефолтов , как когда-то было с «толпой» обманутых вкладчиков», — считает генеральный директор Аналитического кредитного рейтингового агентства АКРА Михаил Сухов.
В 2023 году количество частных клиентов банка достигло 30 млн человек, количество клиентов малого и среднего бизнеса — 1,6 млн. Имеет 400 офисов главный — в Москве , а также банкоматную сеть из более чем 27 тыс. Включён Банком России в перечень системно значимых кредитных организаций.
В этом нам поможет специальный калькулятор на rusbond. Текущая цена 646 руб. Финальный расчет показывает, что облигация вырастет на 507,73 руб. Про ИИС я вы можете почитать в этой статье. Получившийся прогноз Получившийся прогноз Риски Пессимистичный сценарий. Если инфляция будет раскручиваться и ЦБ до конца 2026 года понизит ключевую ставку меньше прогноза, то мы заработаем меньше. Волатильность бумаги. Так как длинная ОФЗ сильно волатильна, сама позиция может значительно меняться в цене, и не всем это может подойти. Прислушаться, но не бросаться с головой! Данная статья ни в коем случае не является инвестиционной рекомендацией! Цель статьи — продемонстрировать возможности облигаций. Я уже 15 лет инвестирую на фондовом рынке и неоднократно зарабатывал на снижении ключевой ставки. Это достаточно стандартная стратегия. Если вам понравилась эта информация, рекомендую вам просто глубже изучить данную тему. В своем портфеле я держу длинные ОФЗ уже достаточно давно и продолжаю наращивать позиции. Но в данном инструменте у меня только часть средств. И если вы, изучив тему, решите инвестировать, не рекомендую вам покупать на всю котлету! У меня есть публичная стратегия автоследования, которая инвестирует в акции и в длинные ОФЗ. Вы можете детальнее изучить эту стратегию на моем сайте, который указан в описании моего профиля. Если статья вам понравилась, обязательно подпишитесь, чтобы не пропустить следующую. Свои вопросы пишите в комментарии, я постараюсь ответить на все вопросы.
В такой ситуации аналитики рекомендуют сфокусироваться на коротких выпусках облигаций, которые защитят капитал Николенко предпочитает новые выпуски корпоративных заемщиков с хорошим кредитным качеством, например облигации Альфа-банка с погашением в 2024 г. Вложения в эту бумагу стоит рассматривать как временную меру перед покупкой более интересных активов акций или длинных ОФЗ , считает Русецкий. По его словам, ее доходность ниже, чем у годового депозита, но бумагу можно будет продать досрочно. Спред между ценой покупки и продажи в этих ОФЗ достаточно узкий, добавляет его коллега из «Открытия»: с учетом достаточно активного выхода эмитентов на первичный рынок такая стратегия позволит не просто держать деньги на счетах, а получать купонные платежи. В случае роста инфляции, обусловленного бюджетным дефицитом, регулятор в предстоящем году все же может повысить процентные ставки, говорит кредитный аналитик « Тинькофф инвестиций» Михаил Иванов. Поэтому он рекомендует инвесторам держать в портфеле бумаги с дюрацией до трех лет. Иванов обращает внимание на выпуски девелопера «Самолет» c доходностью к погашению в 2025 г. Альтернативные бонды Для защиты средств от инфляции можно присмотреться к юаневым облигациям Segezha Group с датой погашения в 2025 г. По его словам, эти бумаги обладают умеренной доходностью и высокой дюрацией, что позволяет защититься от процентного риска. Из замещающих бумаг, которые торгуются на Мосбирже, аналитик считает интересными долларовые облигации «ПИК-2026» с датой погашения в 2026 г. Покупку облигаций газового монополиста поддерживает и Мустаев. Он отмечает, что бумага обладает достаточной ликвидностью, а привязка купона к изменению курса доллара дает возможность получить дополнительную прибыль в случае ослабления рубля.
Почему падают ОФЗ. Лучшие ОФЗ с фиксированным купоном для покупки на просадке
Текущие уровни доходности по длинным выпускам ОФЗ, на наш взгляд, выглядят привлекательно: премии к ставкам по банковским депозитам достигли рекордных уровней. Проверить участника финансового рынка. Кривая бескупонной доходности государственных облигаций. Более того, ко второй половине января кривая доходности ОФЗ приобрела совсем уж причудливый вид: резко выросли доходности на самом коротком и самом длинном ее концах. облигации федерального займа (ОФЗ). Читайте последние новости на тему в ленте новостей на сайте РИА Новости. Облигации федерального займа (ОФЗ) — это государственные ценные бумаги, которые выпускает Министерство финансов России.
Как НЕ заработать 20% годовых на ОФЗ, почему падает RGBI, пора ли покупать длинные облигации
Это априори снижение, но в этом рынок и не сомневается, все ждут снижения ставки во втором полугодии. Посмотрим на историю. В перспективе грядущий цикл снижения ставок может быть похож на 2015-2016 годы. Просто старт этого движения затянулся. Но и мы это ждали, и регулятор нам говорил. В целом, послание, которое нам транслирует ЦБ все подтверждает. А вот дальше цикл снижения значительно замедляется и ЦБ начинает действовать крайне осторожно. Посмотрим как ведут себя облигации при этом. Какие можем сделать выводы: 1. На период 2010-2014 не смотрим, на графике приведена ключевая ставка, а в этот период существовала еще ставка рефинансирования, которую с 2016 года приравняли к ключевой. Под эту ставку кредитовали коммерческие банки и ОФЗ, соответственно, отрабатывали именно эту доходность.
Купон маленький, ничего интересного. До погашения осталось около 4 месяцев при годовой доходности 11. Купон не большой, до погашения очень далеко. Облигация не интересная. Купон не большой, до погашения далеко. Ничего интересного. Купон не большой, доходность к погашению тоже не очень большая. До погашения остался год, по сути депозит на год под 9.
На фоне предыдущих бумаг - доходная бумага. Купон не большой, при текущей ставке ЦБ РФ доходность маленькая. К погашению меньше года. Погашение в 2039 году, будет интересно, если ставка ЦБ возьмет курс на снижение. У этой облигации наибольшая доходность в нашем списке, цена на рынке очень сильно ниже номинала. Можно немного здесь заработать на спекуляциях, если ставка возьмет обратный курс, тогда цена на рынке подрастет и можно будет продать.
Аналитики ждали сохранения ставки на текущем уровне и "жесткого" сигнала от ЦБ о будущей направленности ДКП. Внутренний долговой рынок позитивно воспринял итоги заседания ЦБ, что привело к умеренному росту котировок ОФЗ. Глава американского центробанка Джером Пауэлл на пресс-конференции сказал, что ФРС будет в дальнейшем принимать решения в отношении ДКП от заседания к заседанию, основываясь на экономических статданных.
При этом регулятор усилил "ястребиное" звучание сигнала по ДКП, повысив ожидания роста ставки на ближайших заседаниях. На ужесточение риторики рынок ОФЗ отреагировал ростом процентных ставок, который наблюдался вплоть до конца июня. Также негативно на рынок внутреннего госдолга повлияло и ослабление рубля, усиливавшее проинфляционные риски. Определенное давление на котировки рублевых облигаций оказало и падение мировых долговых рынков из-за ожиданий дальнейшего повышения процентных ставок крупнейшими центробанками мира. Банк Англии и норвежский ЦБ 22 июня подняли свои ставки на 50 базисных пунктов, а Швейцарский национальный банк - на 25 базисных пунктов. Тенденция к умеренному ценовому снижению продолжилась и в июле на фоне очередной волны падения курса рубля и в ожидании повышения ставки ЦБ РФ на ближайших заседаниях. В результате доходность ОФЗ достигла максимальных значений с начала года. При этом Банк России в этот период продолжал заявлять, что не видит угрозы финансовой стабильности из-за обесценения рубля. Для нас любой курс приемлем, мы его учитываем, когда принимаем решение по денежно-кредитной политике.
Мы готовы вмешиваться на валютный рынок своими интервенциями, только когда видим некоторые риски финансовой стабильности. А что значит риски финансовой стабильности, нас иногда спрашивают. Когда ликвидности не хватает на рынке, тогда мы можем вмешиваться. Сейчас таких рисков финансовой стабильности нет", - заявила Набиуллина на Финансовом конгрессе Банка России. Российский долговой рынок 12 июля оставался в русле нисходящего движения, индекс RGBI снизился пятую сессию подряд, в очередной раз обновив девятимесячный минимум. Усиление продавцов вновь было обусловлено ожиданиями повышения ключевой ставки ЦБ РФ уже на июльском заседании из-за возросших инфляционных рисков, в том числе на фоне дешевевшего рубля. При этом министерство финансов разместило в этот день на двух аукционах ОФЗ на рекордную в 2023 году сумму - 187,927 млрд рублей по номиналу - при общем спросе 413,779 млрд рублей. В итоге были обновлены рекорды года как по объему одного размещения, так и одного аукционного дня. Такого объема размещения удалось достичь благодаря выставленным на аукцион облигациям с плавающей ставкой ОФЗ-ПК , пользующихся у инвесторов большим спросом по сравнению с классическими выпусками с постоянным доходом ОФЗ-ПД.
При этом ЦБ в комментарии к своему решению отметил, что на среднесрочном горизонте проинфляционные риски существенно усилились. Причем наиболее сильный рост процентных ставок демонстрировали "короткие" бумаги.
Их я прямо сейчас довольно активно набираю в портфель.
Купить рекламу Отключить Короткие и средние ОФЗ мне не так интересны, поскольку я предпочитаю вместо них брать корпоративные выпуски с существенно более высокой доходностью. А вот длинные ОФЗ-ПД, на мой личный взгляд, сейчас становятся всё более привлекательными с точки зрения потенциальной прибыльности на горизонте 1-2 лет. При этом самая короткая из сегодняшнего ТОПа, погашается ровно через 10 лет.
Я подробно "прожарил" эту облигацию здесь. Я уже включал эту бумагу в свой ТОП облигаций для покупки в прошлом году.
Что происходит с российскими облигациями в 2023 году
Самые длинные ОФЗ с модифицированной дюрацией от 6х до 7,5х торгуются с доходностью около 12%. Также физлица, покупая облигации, пытаются зафиксировать повышенные ставки на более длинный срок (3-5 лет), добавляет Боженко. Но покупка "длинных" облигаций с фиксированным купоном может оправдать себя в долгосрочной перспективе, считает он. Облигации ОФЗ 26230 — это очень длинная облигация. Смогут ли облигации остаться надежной гаванью в 2023 году и какие события будут на них влиять, рассказали эксперты.